Der Kurs sackt um 8 % ab, nachdem das Unternehmen für sein drittes Geschäftsquartal einen unerwartet niedrigen Umsatz gemeldet hatte. Qualcomm verzeichnete einen bereinigten Umsatz von 8,44 Mrd. Dollar, während Analysten mit 8,5 Mrd. Dollar gerechnet hatten. Die Prognosen für das vierte Quartal waren ebenfalls niedrig. Das riecht nach kräftiger Kurskorrketur!
Indes: Qualcomm befindet sich trotz des erheblichen kurzfristigen Gegenwinds weiterhin in einer ausgezeichneten Verfassung. Das Unternehmen sah sich bei seinen jüngsten Quartalsergebnissen mit Herausforderungen konfrontiert, da sich das Wachstum aufgrund des wirtschaftlichen Abschwungs und des rückläufigen Absatzes von Unterhaltungselektronik massiv verlangsamte. Qualcomms starke Marktposition und technologische Führerschaft in seinen führenden Segmenten machen das Unternehmen jedoch zu einem Hauptnutznießer des wachsenden Smartphone-Marktes, des IoT-Chip-Marktes und des Marktes für fortschrittliche Automobil-Halbleiter. Die Smartphone-Branche ist zudem nach wie vor eine wichtige Einnahmequelle für Qualcomm. Mit einem Marktanteil von 30 % ist das Unternehmen gut positioniert, um von dem prognostizierten Wachstum der Branche von 7,3 % CAGR bis 2029 zu profitieren. Auch die führende Position des Unternehmens bei IoT-Chips mit einem Marktanteil von 38 % und bei Automobil-Halbleitern mit einem Marktanteil von 80 % auf dem Markt für Automobilkonnektivität sind gute Vorzeichen für künftiges Wachstum, da diese Märkte weiter expandieren. Und:
Trotz kurzfristiger Herausforderungen tragen die gesunden Finanzkennzahlen von Qualcomm, einschließlich starker Margen und Kapitalrenditen, sowie die Fähigkeit des Unternehmens, solide Cashflows zu generieren, zu seiner ausgezeichneten fundamentalen Verfassung bei. Die Bilanz des Unternehmens ermöglicht es, durch Dividenden und Aktienrückkäufe Geld an die Aktionäre zurückzugeben.
In der Zwischenzeit ist es wichtig, sich der Risiken bewusst zu sein, die mit dem erheblichen Engagement von Qualcomm in China verbunden sind, wo geopolitische Spannungen und unvorhersehbare Regierungsmaßnahmen das Umsatzpotenzial des Unternehmens beeinträchtigen könnten. Darüber hinaus könnte der potenzielle Verlust von Apple als Kunde eine Herausforderung darstellen, da das Unternehmen etwa 20 % des Umsatzes von Qualcomm im GJ22 ausmacht.
Trotzdem: Es ist von entscheidender Bedeutung, dass wir über den kurzfristigen Gegenwind hinwegsehen und uns auf das langfristige Potenzial des Unternehmens konzentrieren, einschließlich seiner KI-Möglichkeiten. Die Aktie belibt ein Kauf in der Range 112 – 118 Dollar, möglicherweise kommt es auch nochmals zu einem Test des Bodens bei knapp über 100 Dollar: